春節過后，甲醇期現貨市場表現不一，期貨受預期及宏觀邏輯支撐較強，增倉上移;現貨端則在高庫存、低需求下表現弱勢，基差再度趨弱。

　　春節期間，淡水河谷區域供應減量，鐵礦石大幅走高，導致本周一國內鐵礦石期貨漲停，繼而對其他商品期貨形成支撐。加之美元加息放緩、貨幣寬松等宏觀預期，內外盤春檢、進口縮量等基本面預期，周二甲醇期貨大幅增倉近30萬手，一度走高至2598點，較2月1日低點漲100余點。

　　現貨方面，內地、港口甲醇庫存同步增加。其中，內地市場受運輸限制影響，部分前期合同仍有未執行量，加之假期間工廠正常生產，多地企業庫存上漲至中高位水平。據統計，國內甲醇主產區庫存天數增加至8天左右，較節前增加2天。港口方面，進口船貨假期間陸續到港，其中江蘇太倉庫存增加2.6萬噸，張家港庫存增加1.5萬噸，廣東地區庫存增加3.25萬噸，且部分庫區庫容預定至3月底附近，整體可用庫容量十分有限。

　　在供應端壓力凸顯背景下，甲醇需求量未見明顯改善，僅有節前浙江及青海烯烴裝置重啟恢復，而河南烯烴計劃下周重啟，其他新建烯烴投產多集中二季度附近，而傳統甲醇下游企業復工較為緩慢，部分重啟計劃集中下周。故現貨端受供需矛盾影響較為突出，市場推漲較為乏力。

　　后市來看，目前甲醇現貨、期貨邏輯仍顯不一，在現貨庫存未有明顯降低前，港口可用庫容仍顯緊張，基差趨弱趨勢或難改。